銅的主要消費市場 

中國銅需求占全球比例在提升

隨著中國經(jīng)濟的增長，中國銅需求量這些年大幅度上升，中國銅需求量在2002年超過美國成為全球第一，應(yīng)該說中國也是全球銅需求的發(fā)動機。中國銅需求量占全球需求量比例從2006年的20%不斷提高到2016年的46%，2016年中國銅需求量為1260萬噸，跟其他國家相比，中國銅的用量在很多領(lǐng)域都是領(lǐng)先。

銅需求增長的驅(qū)動因素：

通常銅需求增長有兩類驅(qū)動因素，一類是規(guī)模的增長驅(qū)動，即由于宏觀經(jīng)濟的發(fā)展帶來用銅設(shè)備的增加，比如幾萬公里線纜的增加或者是幾千臺變壓器的增加。另一類是增長模式的增加或密度增加，密度增加是設(shè)備單位用銅量的增加。變壓器、電機其他的設(shè)備單位用銅量隨著時間會有增長，這就是模式的增長。

國際銅業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，建筑行業(yè)為銅最大的終端消費市場，占比達22%。其次分別為基建20%、交通運輸13%、工業(yè)11%、空調(diào)及制冷10%、電子信息5%及其它19%。

1、建筑行業(yè)

建筑行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)有概念上的區(qū)別，建筑行業(yè)比房地產(chǎn)行業(yè)大很多，從規(guī)模上講是房地產(chǎn)行業(yè)的兩倍，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)里既包括房地產(chǎn)公司的總數(shù)據(jù)，也包括各個政府部門的投資的建筑，或其他企事業(yè)單位的建筑，而這部分數(shù)據(jù)不容易獲得，這也是大部分分析師只看房地產(chǎn)行業(yè)而不是建筑行業(yè)的原因。

2016年建筑行業(yè)的竣工面積是42億平方米，與2015年持平，其中城鎮(zhèn)住宅竣工面積達28億，占總建筑業(yè)竣工面積超50%。從密度增長上看是提高的，首先單位平米銅用量在過去5年中有較大增長，2016年銅密度為0.34公斤每平米。未來新型城鎮(zhèn)化建設(shè)是發(fā)展的動力，特別是住宅建設(shè)領(lǐng)域。我國多年來提高住宅用銅量水平，一是安全要求及質(zhì)量保障，導(dǎo)線必須用銅；第二是靈活性的要求，隨著用電設(shè)備的增多，家里固定插座增加；此外節(jié)能減排也是對導(dǎo)線特別是導(dǎo)線的截面有要求。這幾個領(lǐng)域標準提升會對住宅的單位面積用途量會有提升。

2、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)

基礎(chǔ)設(shè)施用銅行業(yè)主要是電力行業(yè)，2016年國內(nèi)基建銅需求量約為260萬噸，其中電力設(shè)備占比約為92%，通訊設(shè)備占比僅約8%左右。

基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)主要有兩大設(shè)備：電力電纜、變壓器。電力電纜并不完全用在電力行業(yè)，建筑行業(yè)也會使用，但電力行業(yè)是電纜的使用大戶，國家電網(wǎng)公司是最大用戶。

電力投資近年來穩(wěn)步增長，其中，電網(wǎng)投資2016年大幅增長。電網(wǎng)投資所帶來的銅增量是來自于電源的增量，單位投資是投資在電源上還是電網(wǎng)上所帶來的增量不一樣。電網(wǎng)投資提高的趨勢下，整個電力行業(yè)的用途穩(wěn)步提升。再看電源行業(yè)，雖然電源行業(yè)平均投資率低于電網(wǎng)，但它仍是電網(wǎng)主要使用領(lǐng)域，特別是新能源，包括太陽能發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電，用途密度很高。傳統(tǒng)發(fā)電用銅量在每千瓦大概一公斤左右，新能源發(fā)電包括風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電用銅量在每千瓦達到3—4公斤左右。隨著新能源的發(fā)展，電源側(cè)的用途也在提高。

3、交通運輸行業(yè)：

交通行業(yè)用銅量約為160萬噸，其中汽車用銅量便占了一半左右。汽車以外的包括鐵路、船舶、航空所占比例較小。從規(guī)模來看，2016年汽車廠量達到2800萬輛，連續(xù)八年蟬聯(lián)全球第一。新能源汽車產(chǎn)量超過50萬輛，居世界第一位。同時根據(jù)政府的規(guī)劃預(yù)計到2020年，中國整個汽車產(chǎn)量將到3000萬輛左右，其中新能源汽車達到200萬輛。新能源汽車的用銅量高于傳統(tǒng)汽車，每輛傳統(tǒng)汽車用銅量為20—30公斤，新能源汽車用銅量是其一倍左右，而高端新能源汽車用銅量要達到上百公斤。隨著新能源汽車的發(fā)展，可以預(yù)見銅在交通領(lǐng)域的用量會提升。

4、工業(yè)領(lǐng)域：

工業(yè)領(lǐng)域銅需求量約為130萬噸，其中54%用于變壓器和電機，其余的46%是在非機電設(shè)備上。工業(yè)領(lǐng)域這幾年用銅量呈穩(wěn)中有降的趨勢，隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，如果從市場規(guī)模的角度看，對銅的拉動意義不大，但是從密度的角度看，集中力很強。電動機市場用銅量約為50萬噸，是一個相當大的用銅市場。

單位用銅密度跟能源效應(yīng)直接相關(guān)的。近20年前，國際銅業(yè)協(xié)會首先推動了電動機能源效應(yīng)的制訂標準，最初是IE0級效應(yīng)，現(xiàn)在最低效的是2級效應(yīng)，而且3級和4級效應(yīng)也達到了一定的氛圍。所以從這個角度電動機的用量提升。另外一個是變壓器市場，跟電動機類似，也是50萬噸數(shù)量級。效應(yīng)水平?jīng)Q定了銅的用量，可以看到從最早九級的效率到現(xiàn)在的11、13甚至是15的效率，它這個單位用銅容量的密度是提高的，從0.6、0.7到0.7以上，隨著效應(yīng)提升、隨著中國綠色發(fā)展，節(jié)能減排工作的推進，應(yīng)該說在這兩個領(lǐng)域銅用量有穩(wěn)步增長的需求。

5、家電領(lǐng)域：

家電領(lǐng)域銅需求近年來保持穩(wěn)步增長，空調(diào)的用銅量決定了家電的用銅量?？照{(diào)方面主要體現(xiàn)在城鄉(xiāng)差異上，目前城鎮(zhèn)空調(diào)已經(jīng)進入飽和的水平，每百戶擁有量107臺，而鄉(xiāng)村的水平比較低，擁有率僅有34%。如果它能達到城鎮(zhèn)的一半水平那也有相當大的增加。所以未來空調(diào)增長量是在農(nóng)村市場，隨著農(nóng)村市場水平的增高，它的空調(diào)用量會逐步增高。

6、新應(yīng)用市場及領(lǐng)域——清潔采暖設(shè)備

銅在采暖市場上的應(yīng)用是不夠的，基本上都是其他的材料來取代銅或者是壟斷這個市場。但其中一個產(chǎn)品空氣源熱泵中，有很多是用銅來做熱泵交換器，平均達到用銅量十公斤以上，特別是應(yīng)用于采暖設(shè)備以后達到二十公斤，這能夠推動空氣源熱泵市場的增長。自從銅業(yè)協(xié)會介入到空氣熱泵這一市場后，這一市場從零開始，成立了產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，經(jīng)過十年的發(fā)展，復(fù)合增長率超過其他熱水器的復(fù)合增長率?，F(xiàn)在新的機遇就是解決霧霾問題，特別是華北京津冀地區(qū)霧霾嚴重。國家先后出臺了包括大氣污染、治理行動等一系列的政策，特別是最新的政策是提出28個城市要大幅度地治理散煤的燃燒問題，在這些城市，特別是這些城市的農(nóng)村地區(qū)，散煤是用來冬季采暖的重要手段，如果用電或者是空氣源熱泵取代散煤的話會大大改善環(huán)境，對于銅行業(yè)來說也是很大的需求量。2015—2016年，空氣源熱泵使用達到28倍左右的增長，原因就是在華北地區(qū)大部分采用空氣源熱泵項目，特別是農(nóng)村的煤改項目中大量采用。

7、新應(yīng)用市場及領(lǐng)域——銅網(wǎng)箱海水養(yǎng)殖

銅網(wǎng)箱有防止生物附著、可回收等優(yōu)勢。以銅網(wǎng)箱替代尼龍網(wǎng)，最大的問題就是一次性投資，就投資來講，銅網(wǎng)箱是傳統(tǒng)尼龍網(wǎng)的2倍以上，這超出小的養(yǎng)殖戶的承受能力。但是隨著中國政府對養(yǎng)殖行業(yè)“十三五”規(guī)劃的出臺，其中一個任務(wù)就是建一萬個深海網(wǎng)箱。尼龍是無法做到深海養(yǎng)殖的，這對銅網(wǎng)箱來說是很大的機會。同時，還有一個更大的網(wǎng)箱叫做圍網(wǎng)，就是島嶼之間用銅網(wǎng)，相當于圍和一個區(qū)域，每一個深海網(wǎng)箱用20公斤銅，圍網(wǎng)用銅量將會更多，這將帶來一個巨大的銅需求市場。但是這當中最大的障礙是初投資，相對于尼龍兩倍的價格對于資金不太充裕的漁民來講是一個障礙。國際銅業(yè)協(xié)會中國區(qū)總裁周勝在會上呼吁大家關(guān)注這一市場，看是否能提供租賃方式，從投資回報的角度也完全可以當做一個正常的商業(yè)運作，更多的人進入到這一市場，將拉動銅網(wǎng)箱在這個領(lǐng)域的使用，這對銅行業(yè)的發(fā)展會帶來很大的驅(qū)動力。